Bankovní rada České národní banky (ČNB) ve čtvrtek 30.9.2021 výrazně zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Naposledy bankovní rada zvýšila základní sazbu jedním krokem o více než 0,5 procentního bodu v roce 1997.
Proč to ČNB udělala a je čeho se bát?
V době lockdownu, kdy se Česká Republika zadlužovala jako druhá nejrychlejší v EU, tiskla peníze, pumpovala
je lidem, farmaceutickým firmám a snažila se „podržet“ ekonomiku, se naopak lidé a firmy bály co bude dál,
jak bude lockdown dále trvat a kdy se vrátí naplno do práce. Tímto strachem omezili výdaje a investice,
peníze nechávali raději do rezervy.
A nyní inflace, ta je dána vzorcem: počet peněz v oběhu x jejich obrátkovost = inflace. Tedy vytiskly jsme více peněz, ale klesla jejich obrátkovost ze strachu. V lockdownu jsme tedy tištěním peněz drželi inflaci pokud možno na obvyklé úrovni a báli se deflace. Nyní po uvolnění opadl strach, lidé a firmy pouští peníze do oběhu, zvyšují tím obrátkovost peněz a hrozí nám hyperinflace. A právě za srpen vylétla inflace přes 4%, což byl startovní výstřel pro ČNB pro útok proti hyperinflaci.
Tu nikdo nechce a z té má ČNB strach. Největší pákou ČNB proti hyperinflaci je právě základní úroková sazba, proto to zvýšení.
Krok ČNB vnímám jako správný, mohl být pozvolný a začít dříve, ale je to jasný signál že nám ekonomika reaguje na uvolnění po lockdownu. Otázkou je, jak moc a jak rychle tento inflační trend půjde.
S ohledem na reality se obávám rozevírání nůžek, a to především u nás v Krkonoších.
Movití lidé se budou nyní ještě více obávat o svou hotovost z důvodu hrozící hyperinflace a budou část této své hotovosti přelévat do investičních nemovitostí (pozemky, nové a zrekonstruované apartmány, nové a zrekonstruované chalupy).
Oproti tomu běžní pracující lidé budou mít větší problém dosáhnout na koupi nemovitosti k bydlení. 1) nyní po zásahu ČNB porostou ceny hypoték, 2) ceny nemovitostí budou dále drženy v extrémní bublině díky přelévání hotovosti do investičních nemovitostí, 3) nemovitosti k rekonstrukci, o které není již dnes až takový zájem, jsou hrozbou a krokem do neznáma z důvodu extrémního růstu cen stavebních materiálů a nedostatku pracovních sil ve stavebnictví.
Nikdo dnes jednoduše neví, za kolik se mu podaří provést rekonstrukci. U rekonstrukce rodinného domu v objemu 2 mio, financovaného hypotečním úvěrem, kde s ohledem na výši příjmu investora je daná investice maximální možná, je 30% nárůst cen stavebních materiálů a prací třeba také likvidační. Ono dopůjčit si 600tis navíc, nebo je někde vytáhnout z matrace, to pro dost rodin není možné.
Věřme tedy, že krok ČNB bude mít účinek a trochu zbrzdí tento dnešní inflační trend. A pokud růst inflace v příštích měsících nebude takový, jak ČNB očekává, nedivme se dalšímu zvyšování základní úrokové sazby.
Bc. Jakub Róža
samostatný realitní makléř
Publikováno: 30. září 2021
Sdílejte tuto stránku!